STRATEGIC PRIORITIES FOR ENSURING THE RETURN ON EQUITY OF UKRAINIAN ENTERPRISES

O. H. Chyrva, T. A. Demchenko, L. A. Chvertko, H. M. Chyrva

Abstract


The article deals with the problem of realization of the financial interest of the
business owner concerning the acceptable level of profitability of own financial assets. It is proved
that the key criterion for the own funds efficiency is the profitability not lower than the marginal
yield of the domestic government loan bonds (DGLP). The multi–factor economic and
mathematical modeling of the return on equity was conducted taking into account the
macroeconomic factors that may be regulated by the state, in particular the index of industrial
producer prices, capital investment at the expense of state and local budgets, the level of the shadow
economy and the PFTS index. The strategic guidelines for ensuring the expected return on equity of
Ukrainian enterprises based on optimization methods and scenario approach are substantiated.


Keywords


equity; profitability; profit; modeling; optimization; financial management

Full Text:

PDF

References


Botosan, C. & Plumlee, M. (2004). Assessing the Construct Validity of Alternative Proxies for Expected Cost of Equity Capital. The Accounting Review, 72, 323–349.

Bushman, R. M., & Smith, A. J. (2001). Financial Accounting Information and Corporate Governance. Journal of Accounting and Economics, 32, 237–333.

Chen, K. C. W., Chen, Z. K. C. & Wei, J. (2009). Legal protection of investors, corporate governance, and the cost of equity capital. Journal of Corporate Finance, 15(3), 273–289.

Daske, H. (2006). Economic Benefits of Adopting IFRS or US–GAAP – Have the Expected Cost of Equity Capital Really Decreased? Journal of Business Finance & Accounting, 33(3–4), 329–373.

Dhaliwal, D., Heitzman, S. & Li, Z. O. (2006). Taxes, Leverage, and the Cost of Equity Capital. Journal of Accounting Research, 44(4), 691–723.

Zakon Ukrainy. (2012, February). Pro harantuvannia vkladiv fizychnykh osib. Available at: http://zakon5.rada.gov.ua/laws/show/4452–17

Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2010). Financial Management: Theory and Practice. (13th ed.). Boston: Cengage Learning.

Diialnist pidpryiemstv. Available at: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/menu/menu_u/sze.htm.

Rezultaty rozmishchennia oblihatsii vnutrishnikh derzhavnykh pozyk. Available at: https://bank.gov.ua/control/uk/bonds/list

Indeksy tsin vyrobnykiv promyslovoi produktsii (do hrudnia poperednoho roku). Available at: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2007/ct/icv/icv_u/arh_icv_rik07.html

Kapitalni investytsii za dzherelamy finansuvannia za 2010–2016 roky. Available at: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2007/ibd/iokjf/iokjf_u10–13_bez.htm

Tendentsii tinovoi ekonomiky. Available at: http://www.me.gov.ua/Documents/List?lang=uk–UA&tag=TendentsiiTinovoiEkonomiki&showArchive=true

Hroshovo–kredytna ta finansova statystyka. Available at: https://bank.gov.ua/control/uk/publish/article;jsessionid=398A3BC0A7FF6D9DF75D9CAE264D111E?art_id=27843415&cat_id=44578#2


GOST Style Citations


Botosan, C. A. Assessing the Construct Validity of Alternative Proxies for Expected Cost of Equity Capital [Text] / C. A. Botosan, M. Plumlee // The Accounting Review. – 2002. – Vol. 72. – P. 323–349.

Bushman, R. M. Financial Accounting Information and Corporate Governance [Text] / R. M. Bushman, A. J. Smith // Journal of Accounting and Economics. – 2001. – Vol. 32. – P. 237–333.

Chen, K. C. W. Legal protection of investors, corporate governance, and the cost of equity capital [Text] / Kevin C. W. Chen, Zhihong Chen, K. C. John Wei // Journal of Corporate Finance. – 2009. – Vol. 15, Issue 3. – P. 273–289.

Daske, H. Economic Benefits of Adopting IFRS or US–GAAP – Have the Expected Cost of Equity Capital Really Decreased? [Text] / Holger Daske // Journal of Business Finance & Accounting. – 2006. – Vol. 33, Issue 3–4. – P. 329–373.

Dhaliwal, D. Taxes, Leverage, and the Cost of Equity Capital [Text] / Dan Dhaliwal, Shane Heitzman, Oliver Zhen Li // Journal of Accounting Research. – 2006. – Vol. 44, Issue 4. – P. 691–723.

Про гарантування вкладів фізичних осіб [Електронний ресурс] / закон України від 23.02.2012 р. № 4452–VI (зі змінами та доповненнями). – Режим доступу: http://zakon5.rada.gov.ua/laws/show/4452–17.

Brigham, E. F. Financial Management: Theory and Practice [Text] / Eugene F. Brigham, Michael C. Ehrhardt. – 13th edition. – Boston : Cengage Learning, 2010. – 1184 p.

Діяльність підприємств [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/menu/menu_u/sze.htm.

Результати розміщення облігацій внутрішніх державних позик [Електронний ресурс]. – Режим доступу : https://bank.gov.ua/control/uk/bonds/list.

Індекси цін виробників промислової продукції (до грудня попереднього року) [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2007/ct/icv/icv_u/arh_icv_rik07.html.

Капітальні інвестиції за джерелами фінансування за 2010–2016 роки [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2007/ibd/iokjf/iokjf_u10–13_bez.htm.

Тенденції тіньової економіки [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.me.gov.ua/Documents/List?lang=uk–UA&tag=TendentsiiTinovoiEkonomiki&showArchive=true.

Грошово–кредитна та фінансова статистика [Електронний ресурс]. – Режим доступу: https://bank.gov.ua/control/uk/publish/article;jsessionid=398A3BC0A7FF6D9DF75D9CAE264D111E?art_id=27843415&cat_id=44578#2.





DOI: https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i23.109069

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2018 Тетяна Анатоліївна Демченко, Ольга Григорівна Чирва, Людмила Андріївна Чвертко

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

ISSN (print) 2306-4994, ISSN (on-line) 2310-8770