THE APPROACHES TO SELECTING TOOLS FOR MITIGATING SYSTEMIC RISKS

S. V. Naumenkova

Abstract


In the article the current systemic risk monitoring tools used at the IMF for regulatory practice are investigated. The approaches to selecting adequate tools for mitigating systemic risks in countries with emerging economies and low–income countries have been qualified. This article aims to clarify the systemic risk monitoring tools that are currently available for Ukraine financial sector. Today Ukraine is ranked as “CRT–5 country” and has high level of country risk. It grows steadily because of financial and political instability in Ukraine. The article focuses on the selection of appropriate macro–prudential policy tools for Ukraine. The author arrives at a conclusion that there is limited number of tools for monitoring of sources and channels of systemic risks in Ukraine due to imbalance in economic processes, rising in the budget deficit and state debt and, as a result, in worsening of the state financial situation, lack of coordination between the monetary and fiscal authorities.


Keywords


systemic risk; financial stability; macroprudential tools; macroprudential policy; prudential supervision.

References


Macroprudential Policy Tools and Frameworks: Progress Report to G20. (2011). Available at: http://www.bis.org/publ/othp17.pdf

Enhancing Financial Stability and Resilience: Macroprudential Policy, Tools and Systems for the Future. (2010). Available at: http://group30.org/images/uploads/publications/G30_EnhancingFinancialStabilityResilience.pdf

Key Aspects of Macroprudential Policy. (2013). IMF. Available at: http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2013/061013B.pdf

Arvai, Z., Prasad, A., & Katayama, K. (2014, March). Macroprudential Policy in the GCC Countries. IMF Staff Discussion Note. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=40781.0

Moiseev S. R. Macroprudential instruments. Available at: http://www.cbr.ru/ireception/terms_dfs.pdf

Blancher, N. (2013). Systemic Risk Monitoring («SysMo») Toolkit – A User Guide. IMF Working Paper, 168. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2013/wp13168.pdf.

Naumenkova, S., & Mishchenko, V. (2015). Macroprudential instruments in financial stability mechanism. Finance of Ukraine, 10(239), 53 – 76. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Fu_2015_10_5

Naumenkova S., & Mishchenko, S. (2012). Main trends in coordination of the monetary and credit policy and budgetary and tax policy. Herald of the National Bank of Ukraine, 5(195), 13-21.

Naumenkova, S., & Mishchenko, V. (2015). The hidden public debt transfer through financial repression: the forms and tools. Finance of Ukraine, 8(237), 31-55. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Fu_2015_8_5

Financial Soundness Indicators. Available at: https://bank.gov.ua/control/uk/publish/category?cat_id=44575

Danylenko, A., & Sanzharovska, V. (2015). Institutional set-up and mandates of macroprudential authorities: international experience and benchmarks for Ukraine. Visnyk of the National Bank of Ukraine, 236, 19-29.

. Human Development Report 2016. Human Development for Everyone. Available at: http://hdr.undp.org/sites/default/files/2016_human_development_report.pdf

Mishchenko, V. S., & Zhupanin, B. (2008). Problemy zbalansovanosti vnutrishnikh zaoshchadzhen ta zovnishnikh zapozychen bankiv v umovakh nestabilnosti finansovykh rynkiv. Visnyk Natsionalnoho banku Ukrainy, 7, 8-12.

Naumenkova, S., Mishchenko, S., & Tishchenko, E. (2016). The financial tools for cover political risks in project finance. Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics, 10(187), 6-17. Available at: http://bulletin-econom.univ.kiev.ua/wp-content/uploads/2017/01/187_6-17.pdf


GOST Style Citations


Macroprudential Policy Tools and Frameworks [Electronic resource] : Progress Report to G20. – 2011. – 20 р. – Available at: http://www.bis.org/publ/othp17.pdf.

Enhancing Financial Stability and Resilience: Macroprudential Policy, Tools and Systems for the Future [Electronic resource]. – Washington, 2010. – 96 р. – Available at: http://group30.org/images/uploads/publications/G30_EnhancingFinancialStabilityResilience.pdf

Key Aspects of Macroprudential Policy [Electronic resource] // IMF. – 2013. – 61 p. – Available at: http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2013/061013B.pdf.

Arvai, Z. Macroprudential Policy in the GCC Countries [Electronic resource] / Z. Arvai., A. Prasad, K. Katayama // IMF Staff Discussion Note. – 2014. – March. – 48 p. – Available at: http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=40781.0.

Моисеев, С. Р. Макропруденциальные инструменты [Электронный ресурс] / С. Р. Моисеев. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/ireception/terms_dfs.pdf.

Blancher, N. Systemic Risk Monitoring («SysMo») Toolkit – A User Guide [Electronic resource] / N. Blancher et al. // IMF Working Paper. – 2013. – № 168. – 80 p. – Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2013/wp13168.pdf.

Науменкова, С. В. Макропруденційні інструменти в механізмі забезпечення фінансової стабільності [Електронний ресурс] / С. В. Науменкова, В. І. Міщенко // Фінанси України. – 2015. – № 10. – С. 53–76. – Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Fu_2015_10_5.

Науменкова, С. В. Основні напрямки координації грошово–кредитної та бюджетно–податкової політики [Текст] / С. В. Науменкова, С. В. Міщенко // Вісник Національного банку України. – 2012. – № 5. – С. 13–21.

Науменкова, С. В. Фінансові репресії у механізмі прихованого переміщення державного боргу: форми та інструменти [Електронний ресурс] / С. В. Науменкова, В. І. Міщенко // Фінанси України. – 2015. – № 8. – С. 31–55. – Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Fu_2015_8_5.

Статистика індикаторів фінансовї стійкості [Електронний ресурс]. – Режим доступу: https://bank.gov.ua/control/uk/publish/category?cat_id=44575.

Даниленко, А. Архітектура та повноваження макропруденційних органів: світовий досвід та дороговкази для України [Текст] / А. Даниленко, В. Санжаровська // Вісник Національного банку України. – 2016. – № 236. – C. 19–26.

Human Development Report 2016. Human Development for Everyone [Electronic resource]. – Available at: http://hdr.undp.org/sites/default/files/2016_human_development_report.pdf.

Міщенко, В. Проблеми збалансованості внутрішніх заощаджень та зовнішніх запозичень банків в умовах нестабільності фінансових ринків [Текст] / В. Міщенко, В. Жупанін // Вісник Національного банку України. – 2008. – № 7. – C. 8–12.

Науменкова, С. Фінансові інструменти убезпечення від політичних ризиків у проектному фінансуванні [Електронний ресурс] / С. Науменкова, С. Міщенко, Є. Тіщенко // Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка. – 2016. – № 10 (187). – С. 6–17. – Режим доступу: http://bulletin–econom.univ.kiev.ua/wp–content/uploads/2017/01/187_6–17.pdf.




DOI: https://doi.org/10.18371/fcaptp.v1i22.109928

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2017 Світлана Валентинівна Науменкова

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

ISSN (print) 2306-4994, ISSN (on-line) 2310-8770