METHODOLOGICAL PRINCIPLES OF ESTIMATING EFFICIENCY OF MERGER AND ACQUISITION PROCESSES OF ENTERPRISES

O. A. Kruglova, S. O Zubkov

Abstract


The article presents the results of the study of theoretical, methodological and practical aspects of the evaluation of the effectiveness of M & A transactions. The main methods of estimating the efficiency of merger and acquisition processes of enterprises are considered. Based on the results of the critical analysis of existing developments, the methodical tools and the sequence of express evaluation of the efficiency of mergers and acquisitions were substantiated. The developed methodological approach to assessing the effectiveness of M & A transactions is based on the basic provisions of the theory of stakeholders and competitive analysis and involves identifying the effectiveness of the M & A agreement based on the assessment of the nature of the dynamics of indicators, reflecting the level of satisfaction of the enterprise participant and the effectiveness of the enterprise participant compared with the competitor. The implementation of the proposed methodological approach allows us to expand the criteria for assessing the compliance of the merger and acquisition transaction with the target parameters of the enterprise.


Keywords


merger; acquisition; company efficiency; institutional approach; evaluation.

Full Text:

PDF

References


Emerging Europe M&A Report 2016/17. (2017, January). CMS Law Tax, 1–35. Available at: http://www.eba.com.ua/static/_M&AReport_2016–17.pdf

Damodaran, A. (2012) Investment Valuation Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. (3rd ed.). Hoboken: John Wiley & Sons.

DePamphilis, D. (2017) Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities: An Integrated Approach to Process, Tools, Cases, and Solutions. (9th ed.). Academic Press.

Koller, T., Goedhart, M., & Wessels, D. (2015). Valuation: Measuring and Management the value of companies. (6th ed.). Hoboken: John Wiley&Sons, Inc.

Gaughan, P. A. (2007). Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings. (4th ed.). Hoboken: Wiley&Sons, Inc.

Hrosul, V. A., & Zhyliakova, O. V. (2015) External environment turbulence assessment in the enterprise’s anticrisis management system. Economic Annals–XXI, 3–4 (2), 51–54. Available at: file:///C:/Users/Elena/Downloads/ecchado_2015_3–4(2)__13%20(1).pdf

Frolova, L. V., Holoborodko, A. Yu. (2012) Poetapnyi pidkhid do provedennia efektyvnoho zlyttia ta pohlynannia pidpryiemstv. Perspektivnye innovatsii v nauke, obrazovanii, proizvodstve i transporte – 2012, 2(19), 95–104.

Kuznetsova, L. V., & Kambur, Yu. V. (2015). Otsinka efektu protsesiv zlyttia ta pohlynannia u bankivskii systemi Ukrainy na suchasnomu etapi. Molodyy vchenyi, 6(21)–2, 17–20. Available at: http://molodyvcheny.in.ua/files/journal/2015/6/31.pdf

Kravchenko, O. S. (2014). Praktychni aspekty otsinky synerhii yak osnovnoho kryteriiu vidboru efektyvnykh uhod zlyttia abo pohlynannia pry transformatsii biznes–modelei vitchyznianykh pidpryiemstv. Mechanism of Economic Regulation, 2, 79–87.

Horbatiuk, L. A. (2015). Zlyttia ta pohlynannia u bankivskomu sektori Ukrainy: avtoref. dyss. kand. ekon. nauk: 08.00.08. Kyiv. Kyivskyi natsionalnyi ekonomichnyi universytet imeni Vadyma Hetmana.

Maksymets, O. V., & Bezyk, Ya. V. (2014). Otsiniuvannia ekonomichnoi efektyvnosti zlyttia ta pohlynannyi v lisopromyslovomu kompleksi Shvetsiii, formuvannia propozytsii dlia Ukrainy. Naukovyi visnyk NLTU Ukrainy, 24.9, 255–263.

Oksak, A. O. (2015). Instytutsionalnyi pidkhid do otsiniuvannia efektyvnosti zlyttiv ta pohlynan. Finansovyi prostir, 3; 227–232.

Yevdokymova, F. I., & Rozumna, N. V. (2007) Metody otsinky efektyvnosti zlyttia i pohlynannia. Naukovi pratsi Donetskoho natsionalnoho tekhnichnoho universytetu. Seriia: Ekonomichna, 32(126), 51–58.

Kernel. H1FY2017. Condensed Consolidated Interim Financial Statements for 6 months ended 31 December 2016, 1–36. Available at: https://www.kernel.ua/wp–content/uploads/2017/09/Kernel_FY2017_H1_Report.pdf

One of Ukraine`s Leading Agro–Industrial Companies. Myronivsky Hliboproduct. Annual Report and Accounts 2016. Available at: https://www.mhp.com.ua/library/file/mhp–sa–annual–report–2016–final.pdf


GOST Style Citations


Emerging Europe M&A Report 2016/17 [Electronic resource] / CMS Law. Tax, EMIS. – 35 p. – Available at: http://www.eba.com.ua/static/_M&AReport_2016–17.pdf.

Damodaran, A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset [Text] / Aswath Damodaran. – 3rd edition. – Hoboken : John Wiley & Sons, Inc., 2012. – 992 p.

DePamphilis, D. Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities: An Integrated Approach to Process, Tools, Cases, and Solutions [Text] / Donald DePamphilis. – 9th edition. – San Diego : Academic Press Inc., 2017. – 770 p.

Koller, T. Valuation: Measuring And Managing The Value Of Companies [Text] / Tim Koller, Marc Goedhart, David Wessels. – 6th edition. – Hoboken : John Wiley & Sons, Inc., 2015. – 848 p.

Gaughan, P. A. Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings [Text] / Patrick A. Gaughan. – 4th edition. – Hoboken : John Wiley & Sons, Inc., 2007. – 648 p.

Гросул, В. А. Оцінка турбулентності зовнішнього середовища в системі антикризового управління підприємством [Електронний ресурс] / В. А. Гросул, О. В. Жилякова // Економічний часопис–ХХІ. –2015. – № 3–4 (2). – С. 51–54. – Режим доступу: file:///C:/Users/Elena/Downloads/ecchado_2015_3–4(2)__13%20(1).pdf.

Фролова, Л. В. Поетапний підхід до проведення ефективного злиття та поглинання підприємств [Текст] / Л. В. Фролова, А. Ю. Голобородько // Перспективные инновации в науке, образовании, производстве и транспорте ’2012 : сборник научных трудов SWorld [по материалам международной научно–практической Интернет–конференции]. – Одесса, 2012. – Выпуск 2, Том 19. – С. 80–86.

Кузнєцова, Л. В. Оцінка ефекту процесів злиття та поглинання у банківській системі України на сучасному етапі [Електронний ресурс] / Л. В. Кузнєцова, Ю. В. Камбур // Молодий вчений. – 2015. – № 6 (21), Ч. 2. – С. 17–20. – Режим доступу: http://molodyvcheny.in.ua/files/journal/2015/6/31.pdf.

Кравченко, О. С. Практичні аспекти оцінки синергії як основного критерію відбору ефективних угод злиття або поглинання при трансформації бізнес–моделей вітчизняних підприємств [Текст] / О. С. Кравченко // Mechanism of Economic Regulation. – 2014. – № 2. – С. 79–87.

Горбатюк, Л. А. Злиття та поглинання у банківському секторі України [Текст] : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.00.08 / Горбатюк Лілія Анатоліївна ; Держ. ВНЗ "Київ. нац. екон. ун–т ім. Вадима Гетьмана". – Київ, 2015. – 20 с.

Максимець, О. В. Оцінювання економічної ефективності злиття та поглинання в лісопромисловому комплексі Швеції, формування пропозицій для України [Текст] / О. В. Максимець, Я. В. Безик // Науковий вісник НЛТУ України. – 2014. – Вип. 24.9. – С. 255–263.

Оксак, А. О. Інституціональний підхід до оцінювання ефективності злиттів та поглинань [Текст] / А. О. Оксак / Фінансовий простір. – 2015. – № 3 (19). – С. 227–232.

Євдокимов, Ф. І. Методи оцінки ефективності злиття й поглинання [Текст] / Ф. І. Євдокимов, Н. В. Розумна // Наукові праці Донецького національного технічного університету. Серія: Економічна – 2007. – Вип. 32 (126). – С. 51–58.

H1FY2017: Condensed Consolidated Interim Financial Statements for the six months ended 31 December 2016 [Electronic resource]. – 36 p. – Available at: https://www.kernel.ua/wp–content/uploads/2017/09/Kernel_FY2017_H1_Report.pdf.

One of Ukraine`s Leading Agro–Industrial Companies: Myronivsky Hliboproduct [Electronic resource] : Annual Report and Accounts 2016. – Available at: https://www.mhp.com.ua/library/file/mhp–sa–annual–report–2016–final.pdf.





DOI: https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i23.121467

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2018 O. A. Kruglova, S. O Zubkov

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

ISSN (print) 2306-4994, ISSN (on-line) 2310-8770