SCIENTIFIC APPROACH TO ASSESSING THE INDEPENDENCE OF FINANCIAL SUPERVISION

V. M. Kremen, М. М. Brychko, О. І. Kremen

Abstract


The article is devoted to the importance of independence of financial supervisory authorities as a factor of financial sector stability. The criteria for assessing the institutional, operational and financial independence of supervision bodies were systematized respectively the international supervisory standards in banking, insurance and securities. For each of the criteria, a ranking procedure has been developed. The algorithm for calculating diffusion indices of institutional, operational and financial independence of financial supervision authorities is proposed. A scientific approach to assessing the independence of financial supervision has been used for Ukraine. The necessary measures to increase the independence of financial supervision are introduced.


Keywords


financial supervision; independence of financial supervisory bodies; institutional independence; operational independence; financial independence

References


Quintyn, M., & Taylor, M. W. (2002, March). Regulatory and Supervisory Independence and Financial Stability. IMF Working Paper № 02/46. Available at: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/30/Regulatory–and–Supervisory–Independence–and–Financial–Stability–15679

Quintyn, M., & Taylor, M. W. (2004). Should Financial Sector Regulators Be Independent? Economic Issues, 32. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/issues/issues32/

Das, U. S., Quintyn, M. G., & Chenard, K. (2004, May). Does Regulatory Governance Matter for Financial System Stability? An Empirical Analysis. IMF Working Paper 04/89. Available at: http://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/30/Does–Regulatory–Governance–Matter–for–Financial–System–Stability–An–Empirical–Analysis–17410

Hüpkes, E. Quintyn, M., & Taylor, M. W. (2005, March). The Accountability of Financial Sector Supervisors: Principles and Practice. IMF Working Paper 05/51. Available at: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/The–Accountability–of–Financial–Sector–Supervisors–Principles–and–Practice–18018

Konsultatsii shchodo pidvyshchennia efektyvnosti rehuliuvannia ta nahliadu za finansovym sektorom v Ukraini. Zelena knyha. (2010). Kyiv: Natsionalnyi bank Ukrainy.

Diakonova, I. I. (2013). Rozvytok metodychnykh pidkhodiv do otsiniuvannia nezalezhnosti orhaniv bankivskoho nahliadu. Aktualni problemy ekonomiky, 2(240), 63–67.

Akhmetchina, A. V. (2011). Nezavisimost organov denezhno–kreditnogo regulirovaniia v sisteme faktorov finansoviy stabilnosti rossiiiskoi ekonomiki: dis. kand. ekon. nauk: 08.00.10. Moskva.

Core Principles for Effective. Banking Supervision. (2012). Basel Committee on Banking Supervision. – Bank for International Settlements. Available at: http://www.bis.org/publ/bcbs230.pdf

Insurance Core Principles. IAIS. (2012). Available at: https://www.iaisweb.org/index.cfm?event=icp:getICPList&nodeId=25227&icpAction=listIcps&showStandard=1&showGuidance=1&icp_id=0

Objectives and Principles of Securities Regulation. (2010). International Organization of Securities Commissions. Available at: https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD323.pdf

Methodology for Assessing Implementation of the IOSCO Objectives and Principles of Securities Regulation. (2011). International Organization of Securities Commissions. Available at: http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/gjb/gjzjhzz/ioscojgmbyyz/201004/P020150520677186250144.pdf

Zakon Ukrainy. (1999, May). Pro Natsionalnyi bank Ukrainy. Available at: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/про%20національний%20банк

Zakon Ukrainy. (2001, July). Pro finansovi posluhy ta derzhavne rehuliuvannia rynkiv finansovykh posluh. Available at: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/2664–14

Polozhennia. (2011, November). Pro Natsionalnu komisiiu z tsinnykh paperiv ta fondovoho rynku. Available at: http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/1063/2011

Polozhennia. (2011, November). Pro Natsionalnu komisiiu, shcho zdiisnuie derzhavne rehuliuvannia u sferi rynkiv finansovykh posluh. Available at: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/1070/2011

Zakon Ukrainy. (1996, October). Pro derzhavne rehuliuvannia rynku tsinnykh paperiv v Ukraini. Available at: http://zakon5.rada.gov.ua/laws/show/448/96–%D0%B2%D1%80


GOST Style Citations


Quintyn, M. Regulatory and Supervisory Independence and Financial Stability [Electronic resource] / M. Quintyn, M. W. Taylor // IMF Working Paper № 02/46. – 2002. – March. – 53 p. – Available at: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/30/Regulatory–and–Supervisory–Independence–and–Financial–Stability–15679.

Quintyn, M. Should Financial Sector Regulators Be Independent? [Electronic resource] / M. Quintyn, M. W. Taylor // Economic Issues. – 2004. – № 32. – Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/issues/issues32/

Das, U. S. Does Regulatory Governance Matter for Financial System Stability? An Empirical Analysis [Electronic resource] / U. S. Das, M. Quintyn, K. Chenard // IMF Working Paper № 04/89. – 2004. – May. – 43 p. – Available at: http://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/30/Does–Regulatory–Governance–Matter–for–Financial–System–Stability–An–Empirical–Analysis–17410

Hüpkes, E. The Accountability of Financial Sector Supervisors: Principles and Practice [Electronic resource] / E. Hüpkes, M. Quintyn, M. W. Taylor // IMF Working Paper № 05/51. – 2005. – March. – 51 p. – Available at: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/The–Accountability–of–Financial–Sector–Supervisors–Principles–and–Practice–18018.

Консультації щодо підвищення ефективності регулювання та нагляду за фінансовим сектором в Україні. Зелена книга [Текст]. – К. : Національний банк України, 2010. – 28 с.

Д’яконова, І. І. Розвиток методичних підходів до оцінювання незалежності органів банківського нагляду [Текст] / І. І. Д’яконова // Актуальні проблеми економіки. – 2013. – № 2 (240). – С. 63–67.

Ахметчина, А. В. Независимость органов денежно–кредитного регулирования в системе факторов финансовой стабильности российской экономики [Текст] : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 / Ахметчина Александра Валерьевна. – Москва, 2011. – 201 с.

Core Principles for Effective. Banking Supervision [Electronic resource] / Basel Committee on Banking Supervision. – Bank for International Settlements, 2012. – 79 p. – Available at: http://www.bis.org/publ/bcbs230.pdf.

Insurance Core Principles [Electronic resource]. – IAIS, 2012. – Available at: https://www.iaisweb.org/index.cfm?event=icp:getICPList&nodeId=25227&icpAction=listIcps&showStandard=1&showGuidance=1&icp_id=0.

Objectives and Principles of Securities Regulation [Electronic resource]. – International Organization of Securities Commissions, 2010. – 12 p. – Available at: https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD323.pdf.

Methodology for Assessing Implementation of the IOSCO Objectives and Principles of Securities Regulation [Electronic resource]. – International Organization of Securities Commissions, 2011. – 237 p. – Available at: http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/gjb/gjzjhzz/ioscojgmbyyz/201004/P020150520677186250144.pdf

Про Національний банк України [Електронний ресурс] : закон України від 20.05.1999 № 679–ХІV. – Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/про%20національний%20банк.

Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг [Електронний ресурс] : закон України від 12.07.2001 № 2664–III. – Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/2664–14.

Про Національну комісію з цінних паперів та фондового ринку [Електронний ресурс] : положення від 23.11.2011 № 1063/2011. – Режим доступу: http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/1063/2011.

Про Національну комісію, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг [Електронний ресурс] : положення від 23.11.2011 № 1070/2011. – Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/1070/2011.

Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні [Електронний ресурс] : закон України від 30.10.1996 № 448/96–ВР. – Режим доступу: http://zakon5.rada.gov.ua/laws/show/448/96–%D0%B2%D1%80.





DOI: https://doi.org/10.18371/fcaptp.v1i24.128449

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2018 V. M. Kremen, М. М. Brychko, О. І. Kremen

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

ISSN (print) 2306-4994, ISSN (on-line) 2310-8770