DOI: https://doi.org/10.18371/fcaptp.v4i27.154072

TRANSACTION COSTS AS THE FINANCIAL PRECONDITIONS OF ECONOMIC CONFLICTS

T. S. Smovzhenko, O. B. Denys

Abstract


The economic essence of transaction costs and their impact on the emergence of economic conflicts are analyzed. Economic conflict is proposed to interprete as "the result of actions of participants of  some transaction who have an incompatible interests about the subject of the transaction." It is determined that from the standpoint of the transaction theory the economic conflict is the result of a violation of terms of the transaction by one of the parties. It has been shown that during the transfer of ownership rights of resources from ones economic agents to anothers and for protection those rights appears the special category of costs -transaction costs. Approaches to the classification of transaction costs are considered and their structure is presented. It is proposed to allocate three groups of transaction costs: costs incurred before the transaction; costs incurred as a result of the transaction; costs incurred as a result of violation of the terms of the agreement. The transaction costs before exchange determine the number of concluded transactions, and, therefore, potential conflicts. The reducing of this category of costs allows to increase the number of transactions on the market and, accordingly, affects for development of the economy, in general, or its separate segments, in particular. The growing transaction costs that arise during the agreement are the catalysts of emergence of economic conflicts. The sharp increase of this category of costs allows to predict emergence of conflicts and identife the priority preventive measures. The costs which arise from a violation of the conditions of the agreement are the financial consequences of conflicts that are estimated by the losses associated with the protection of property rights. The reducing of this category of costs allows to maintain the level of trust between the parties of the transaction. The influence of the transaction environment for transaction costs and emergence of economic conflicts are highlighted. The characteristics of the transactional environment that determine the inevitability of transaction costs (behavioral aspects, legal uncertainty in relations, asset specificity, information asymmetry, interdependence of transaction costs) are determined.  The possibilities for reduction of transaction costs  due to the influence of external institutions that structure the interaction between individuals are substantiated.


Keywords


economic conflict; agency relations; transaction costs; transactional environment; information asymmetry.

References


Kouz, R. (n. d.). Problema sotsialnykh izderzhek [The problem of social costs]. Sait «Moskovskiy Libertarium» — Moscow Libertarium website. Retrieved from: http://www.libertarium.ru/l_lib_firm [in Russian].

Kouz, R. (n. d.). Firma, rynok i pravo [Company, market and law]. Sait «Moskovskiy Libertarium» — Moscow Libertarium website. Retrieved from: http://www.libertarium.ru/l_lib_firm [in Russian].

Williamson, O. E. (1988). Corporate Finance and Corporate Governance. The Journal of Finance, 43 (3), 567—591.

Williamson, O. E.(1996). Transaction-Cost Economics: The Governance of Contractual Relations. Journal of Law and Economics, 22 (2), 233—261.

Errou, K. (1993). Vozmozhnosti i predely rynka kak mekhanizma raspredeleniya resursov [Opportunities and limits of the market as a resource allocation mechanism]. THESIS — THESIS, 1 (2), 53—68 [in Russian].

Nort, D. (2000). Іnstitutsіi, іnstitutsіna zmіna ta funktsіonuvannya ekonomіki [Institutions, institutional change and functioning of the economy]. Kyiv, [in Ukrainian].

Ménard, C. (eds.) (2000). Institutions, institutional change and functioning of the economy [Institutions, Contracts and Organizations. Perspectives from New Institutional Economics]. Cambridge : UK.

Akerlof, G. A. (1970). The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism. The Quarterly Journal of Economics, 84, 488—500.

Spence, M. (1974). Competitive and Optimal Responses to Signals: An Analysis of Efficiency and Distribution. Journal of Economic Theory, 7, 296—332.

Stiglitz, J. E. (1979). Equilibrium in Product Markets with Imperfect Information. The American Economic Review. Papers and Proceedings of the Ninety. First Annual Meeting of the American Economic Association. (Vol. 69 (2)), (pp. 339—345).

Kapelyushnikov, R. (2014) Teoriya prav sobstvennosti [Property Theory]. Sait «Moskovskiy Libertarium» — Moscow Libertarium website. Retrieved from: http://www.libertarium.ru/10622 [in Russian].

Vasilieva, T. A. (2014) Transaktsіynі vitrati yak faktor formuvannya rinkovoїіnfrastrukturi [Transaction costs as a factor in the formation of market infrastructure]. Vіsnyk Sumskogo derzhavnogo unіversytetu. Ekonomіka — Bulletin of the Sumy State University. Economy, 4, 125–129 [in Ukrainian].

Kovalenko, Yu. (2011). Transaktsіinі vytraty u fіnansovomu sektorі ekonomіki [Transaction costs in the financial sector of the economy]. Rynok tsіnnykh paperіv Ukrainy : Vіsnik Derzhavnoi komіsіi z tsіnnykh paperіv ta fondovogo rynku — Securities Market of Ukraine: Bulletin of the State Commission for Securities and Stock Market, 3—4, 79—85 [in Ukrainian].

Evtushenko, O. V. (2013). Teoretyko-ekonomіchnі pіdkhody do klasyfіkatsіi transaktsіinykh vytrat. Vіsnyk Kharkіvskogo natsіonalnogo unіversytetu іmenі V. N. Karazіna — Bulletin of Kharkiv National University named after V. N. Karazin, 1042, 94—98 [in Ukrainian].

Gaydutskiy, P. І., & Zhuk, V. M. (2012). Oblіk transaktsіynikh vitrat — vagomiy faktor konkurentospromozhnostі v suchasnіy ekonomіtsі [Accounting transaction costs — a significant factor of competitiveness in the modern economy]. Oblіk і fіnansi APK — Accounting and finance of agroindustrial complex, 3, 9—19. [in Ukrainian].

Yatsina, V. V. (2014). Ekonomіchna sutnіst transaktsіinykh vytrat vyrobnychoi dіialnostі [The economic essence of transaction costs of production activities].Vіsnik NTU «KhPІ» — Bulletin of the NTU «KhPI», 64 (1106), 78—83 [in Ukrainian].

Analіtyk transaktsіinykh vytrat ta Nobelіvskii laureat Olіver Vіliamson [Transaction costs analyst and Nobel Laureate Oliver Williamson]. (n. d.). Іnformatsіino-analіtichnyi portal Ukrainskogo agentstva fіnansovogo rozvytku —Informational and analytical portal of the Ukrainian Agency for Financial Development. Retrieved from: : http://www.ufin.com.ua/analit_mat/poradnyk/104.htm [in Ukrainian].

Mіchenі Nobelem: prodavets limonіv Dzhordzh Akerlof [Tagged Nobel: lemon seller George Acerloff]. (2010). Ekonomichna pravda — Economic truth. Retrieved from: http://epravda.com.ua/publications/2010/12/10/261573/view_print [in Ukrainian].

Mіchenі Nobelem: kritik rinku Dzhozef Stіґlіts [Tagged Nobel: Market Critic Joseph Stiglitz]. (2011). Ekonomichna pravda — Economic truth. Retrieved from: http://epravda.com.ua/ publications/2011/02/4/269722 [in Ukrainian].

Arkhіereev S. І. (2008). Іnstitutsіynі faktori skorochennya transaktsіynikh vitrat kredituvannya [Institutional factors reducing transaction costs of lending]. Strategіchnі prіoriteti — Strategic priorities, 3(8), 84—92 [in Ukrainian].


GOST Style Citations


Коуз Р. Проблема социальных издержек [Электронный ресурс] / Р. Коуз // Сайт «Московский Либертариум». — Режим доступа : http://www.libertarium.ru/l_lib_firm.

Коуз Р. Фирма, рынок и право  [Электронный ресурс] / Р. Коуз // Сайт «Московский Либертариум». — Режим доступа : http://www.libertarium.ru/l_lib_firm.

Williamson O. E. Corporate Finance and Corporate Governance / O. E. Williamson // The Journal of Finance. — 1988. — Vol. 43. — No. 3. — P. 567—591.

Williamson O. E. Transaction-Cost Economics: The Governance of Contractual Relations / O. E. Williamson // Journal of Law and Economics. — 1979. — Vol. 22. — №. 2 (Oct.). — P. 233—261.

Eрроу К. Возможности и пределы рынка как механизма распределения ресурсов / К. Эрроу // THESIS. — 1993. — T. 1. — Вып. 2. — С. 53—68.

Норт Д. Інституції, інституційна зміна та функціонування економіки : пер. з англ. / Д. Норт. — Київ : Основи, 2000. — 198 с.

Institutions, Contracts and Organizations. Perspectives from New Institutional Economics / Edited by Claude Ménard. — Cambridge : UK, 2000. — 480 p.

Akerlof G. A. The Market for «Lemons»: Quality Uncertainty and the Market Mechanism / George A. Akerlof // The Quarterly Journal of Economics. – 1970. — Vol. 84. — P. 488—500.

Spence M. Competitive and Optimal Responses to Signals: An Analysis of Efficiency and Distribution / M. Spence // Journal of Economic Theory. — 1974. — Vol. 7. — P. 296—332.

Stiglitz J. E. Equilibrium in Product Markets with Imperfect Information / Stiglitz J. E. // The American Economic Review. Papers and Proceedings of the Ninety. First Annual Meeting of the American Economic Association. — 1979. — Vol. 69 (2). — P. 339—345.

Капелюшников Р. Теория прав собственности [Електронний ресурс] / Р. Капелюшников // Сайт «Московский Либертариум». — Режим доступа : http://www.libertarium.ru/10622.

Васильєва Т. А. Трансакційні витрати як фактор формування ринкової інфраструктури / Т. А. Васильєва, І. М. Боярко // Вісник Сумського державного університету. Економіка. — 2012. — № 4. — С. 125—129.

Коваленко Ю. Трансакційні витрати у фінансовому секторі економіки  / Ю. Коваленко // Ринок цінних паперів України : Вісник Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку. — 2011. — № 3—4. — С. 79—85.

Євтушенко О. В. Теоретико-економічні підходи до класифікації трансакційних витрат / О. В. Євтушенко // Вісник Харківського національного університету імені В. Н. Каразіна. — 2013. — № 1042. — С. 94—98.

Гайдуцький П. І. Облік трансакційних витрат — вагомий фактор конкурентоспроможності в сучасній економіці / П. І. Гайдуцький, В. М. Жук // Облік і фінанси АПК. — 2012. — № 3. — С. 9—19.

Яцина В. В. Економічна сутність трансакційних витрат виробничої діяльності / В. В. Яцина // Вісник НТУ «ХПІ». — 2014. — № 64 (1106). — С. 78—83.

Аналітик трансакційних витрат та Нобелівський лауреат Олівер Вільямсон [Електронний ресурс] // Cайт «Інформаційно-аналітичний портал Українського агентства фінансового розвитку». — Режим доступу: http://www.ufin.com.ua/analit_mat/poradnyk/104.htm.

Мічені Нобелем: продавець лимонів Джордж Акерлоф [Електронний ресурс] // Економічна правда. — 2010. — Режим доступу : http://epravda.com.ua/publications/2010/12/10/261573/view_print.

Мічені Нобелем: критик ринку Джозеф Стіґліц [Електронний ресурс] // Економічна правда. — 2011. — Режим доступу: http://epravda.com.ua/ publications/2011/02/4/269722.

Архієреєв С. І. Інституційні фактори скорочення трансакційних витрат кредитування / С. І. Архірєєв // Стратегічні пріоритети. — 2008. — № 3(8). — С. 84—92.





Copyright (c) 2018 T. S. Smovzhenko, O. B. Denys

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

ISSN (print) 2306-4994, ISSN (on-line) 2310-8770