M. M. Kovalenko, O. Y. Amosov, Y. O. Zaitsev, O. V. Nakisko


The research is devoted to a study of the role of the state in organization of micro-financing aimed at encouragement of the development of small and medium business. The international experience of using the potential of the state for regulation of the economy in the context of increased financial capabilities of small and medium business has been analyzed. All the countries which have provided a sufficient level of financing for their small and medium business by financial and credit institutions and the state achieved that entirely due to a systemic involvement of the state in the said process. In Ukraine, the rates of the micro-financing tool formation by no means satisfy the needs of the national economy development. All kinds of state financial support for small and medium business that are specified in the Law of Ukraine “On Development and State Support for Small and Medium Enterprises in Ukraine” should be based on a system of measures within the framework of monetary, budget, and fiscal policies implementation. Yet, unfortunately, practically none of them have been put to work on a full scale, nor reasonably planned or sustained with all the necessary resources. The government of Ukraine should have worked more closely on encouraging the development of micro-financial organizations, the functioning of which would ensure support for small and medium businesses associated with advancement of prioritized activity areas of the national economy. Serious concern is caused by the economically destructive activity of the National Bank of Ukraine connected with its monetary policy which results in the instability of the Hryvnia, exorbitant interest rates for the representatives of the real sector of the economy, and lack of “long-term” money. The highest bodies of public authority ignore the fact that micro-financing not only provides for dynamic development of small and medium enterprises, but also can become an effective tool in fighting poverty and improving the living standards for financially disadvantaged citizens. Overcoming the “money hunger” currently existing in Ukraine should be premised on building of a principally new model of the economic system based on a full-fledged agency of the state in implementing financial policy, which is related to replacement of corporate (colonial, oligarchic, etc.) capital with a true people’s management.


micro-financing; microcrediting; small and medium business; state regulation of economy; financial policy of state; government-owned banks; loan interest.


Duflos, E., & Glisovic-Mézières, J. (n. d.). National Microfinance Strategies. CGAP Brief. Washington, DC: CGAP. Retrieved from Strategies.pdf.

Kumar, Das P. (2014). Microfinance — A Tool for Socio-Economic Development in Rural India. International Journal of Emerging Research in Management & Technology, 3, 4. Retrieved from /Volume_3/4_April2014/V3N4-122.pdf.

Rhyne, E., Lieberman, I. W., Busch, B., & Dolan, S. Aligning Interests: Addressing Management and Stakeholder Incentives During Microfinance Institution Transformations. Washington, DC: Calmeadow and The Center for Financial Inclusion. Retrieved from

Trigo, L. J., Devaney, P. L., & Rhyne E. Supervising & Regulating Microfinance in the Context of Financial Sector Liberalization: Lessons from Bolivia, Colombia and Mexico. Washington, DC: ACCION International. Retrieved from http://resources. pubs_list.asp.

Weber, R., & Musshoff, O. (2013). Can Flexible Microfinance Loans Improve Credit Access for Farmers. Agricultural Finance Review, 73 (2), 255—271.

Wegner, L. (2013). Microfinance: How bankers could buy back their soul / Policy Insights, 31. Retrieved from

Yuan, Y., & Gao, P. (2012). Farmers’ Financial Choices and Informal Credit Markets in China. China Agricultural Economic Review, 4 (2), 216—232.

Varnalii, Z. S., & Dryha, S. H. (2008). Mіkrokredytuvannia maloho pidpryiemnytstva [Microcrediting for Small Business]. Іrpin: NUDPSU [in Ukrainian].

Vovchak, О. D., Senyshch, P. М., & Аntoniuk, О. І. (2012). Bankivske kredytuvannia maloho pidpryiemnytstva v Ukraiini [Banking lending to small entrepreneurship in Ukraine]. Кyiv: UBS NBU [in Ukrainian].

Volha, V. О. (2015). Mizhnarodni modeli ta tekhnolohii mikrofinansuvannia maloho i serednioho biznesu [International models and technologies of microfinancing of small and average business]. Biznes Іnform — Business Inform, 3, 209—216 [in Ukrainian].

Vorontsova, А. S., & Sapozhnikova, М. V. (2015). Mikrofinansuvannia yak dzherelo finansovoho zabezpechennia sotsialnykh posluh [Microfinancing as a source of financial support for social services]. Naukovyi visnyk Mizhnarodnoho humanitarnoho universytetu — Scientific Bulletin of the International Humanitarian University, 12, 171—173. Ser.: Еkonomika і menedzhment. Retrieved from [in Ukrainian].

Dryha, S. H. (2009). Male pidpryiemnytstvo Ukrainy: stanovlennia, mekhanizmy upravlinnia ta pidtrymky [Small business of Ukraine: formation, management and support mechanisms]. Кyiv: DKS tsentr [in Ukrainian].

Yehorycheva, S. (2005). Kredytni posluhy dlia maloho biznesu: svitovyi dosvid ta realii Ukrainy [Credit services for small businesses: world experience and realities of Ukraine]. Visnyk Ternopilskoi akademii narodnoho hospodarstva — Herald of the Ternopil Academy of National Economy, 1–2, 70—75 [in Ukrainian].

Кizim, А. А., & Filichkina, Т. B. (2014). Маrketing i logistika v kontekste razvitiya predpriyatiy malogo biznesa [Marketing and logistics in the context of the development of small business enterprises]. Nauka i obrazovaniye; khozyaystvo i ekonomika; predprinimatelstvo; pravo i upravlenie — Science and education; economy and economy; entrepreneurship; right and management, 1 (44), 21—26 [in Russian].

Коzoriz, М. А., & Мuzyka, І. S. (2012). Меkhanizm upravlinnia kredytnym potentsialom rehionu [Mechanism of credit potential management in the region]. Rehionalna ekonomika — Regional economics, 1, 98—106. Retrieved from [in Ukrainian].

Lieonov, S. V., & Sapozhnikova, М. V. (2014). Міkrofinansuvannia yak kredytnyi instrument stymuliuvannia sotsialno-ekonomichnoho rozvytku [Microfinance as a loan instrument for stimulating socio-economic development]. Visnyk Chernihivskoho derzhavnoho tekhnolohichnoho universytetu — Bulletin of the Chernihiv State Technological University, 4, 187—191. Ser.: Еkonomichni nauky. Retrieved from [in Ukrainian].

Yaremchenko, L. М. (2014). Коntseptualni pidkhody do stvorennia spetsializovanoho derzhavnoho mikrofinansovoho banku [Conceptual approaches to the creation of a specialized state microfinance bank]. Аktualni problemy ekonomiky — Current problems of the economy, 2, 387—394. Retrieved from [in Ukrainian].

Маiboroda, V. (2003). Rol bankivskoho sektora Nimechchyny u spryianni rozvytku malykh ta serednikh pidpryiemstv [The role of the german banking sector in promoting the development of small and medium-sized enterprises]. Visnyk NBU — Bulletin of the National Bank of Ukraine, 3, 54—57 [in Ukrainian].

Yavorivskyi, H. Yo. (2006). Malyi i serednii biznes u poshukakh mistsia v stratehii ekonomichnoho zrostannia v Ukraini [Small and Medium-Sized Business in Search of a Place in the Strategy of Economic Growth in Ukraine]. Zbirnyk materialiv konferentsii «Problemy rozvytku maloho biznesu v Ukraini» — Compilation of the materials of the conference "Problems of Small Business Development in Ukraine, 52—57. UPSК [in Ukrainian].

Utamuradov, А. N. (2011). Finansovaya podderzhka malogo biznesa [Financial Support for Small Business]. Finansy i kredit — Finances and Credit, 13 (349), 41—46 [in Russian]. website. (n. d.). Кitay utverdil 13-y pyatiletniy plan ekonomicheskogo razvitiya: [China approved the 13th five-year plan for economic development]. Retrieved from [in Russian].

Verkhovnа Radа Ukrainy. (2012). Zakon Ukraiiny «Pro posvytok ta derzhavnu pidtrymku maloho i serednioho pidpryiemnytstva v Ukraini» vid 22 bereznia 2012 r. 4618-17 [The Law of Ukraine «On Development and State Support to Small and Medium Enterprises in Ukraine» dated March 22, 2012 4618-17]. Retrieved from — 17 [in Ukrainian].

GOST Style Citations

Duflos E. National Microfinance Strategies. CGAP Brief [Electronic resource] / E. Duflos, J. Glisovic-Mézières. — Washington, DC: CGAP. — Available at : Strategies.pdf.

Kumar Das P. Microfinance — A Tool for Socio-Economic Development in Rural India [Electronic resource] / P. Kumar Das // International Journal of Emerging Research in Management & Technology. — 2014. — Vol. 3. — Is. 4. — Available at : /Volume_3/4_April2014/V3N4-122.pdf.

Rhyne E. Aligning Interests: Addressing Management and Stakeholder Incentives During Microfinance Institution Transformations [Electronic resource] / E. Rhyne, I. W. Lieberman, B. Busch, S. Dolan. — Washington, DC : Calmeadow and The Center for Financial Inclusion / . — Available at :

Trigo L. J. Supervising & Regulating Microfinance in the Context of Financial Sector Liberalization: Lessons from Bolivia, Colombia and Mexico [Electronic resource] / L. J. Trigo, P. L. Devaney, E. Rhyne. — Washington, DC : ACCION International. — Available at : http://resources. pubs_list.asp.

Weber R. Can Flexible Microfinance Loans Improve Credit Access for Farmers / R. Weber, O. Musshoff // Agricultural Finance Review. — 2013. — № 73 (2). — Р. 255—271.

Wegner L. Microfinance: How bankers could buy back their soul [Electronic resource] / L. Wegner // Policy Insights. — 2013. — № 31. — Available at :

Yuan Y. Farmers’ Financial Choices and Informal Credit Markets in China / Y. Yuan, P. Gao // China Agricultural Economic Review. — 2012. — № 4 (2). — Р. 216—232.

Варналій З. С. Мікрокредитування малого підприємництва / З. С. Варналій, С. Г. Дрига. — Ірпінь : НУДПСУ, 2008. — 144 с.

Вовчак О. Д. Банківське кредитування малого підприємництва в Україні : монографія / О. Д. Вовчак, П. М. Сенищ, О. І. Антонюк. — Київ : УБС НБУ, 2012. — 190 с.

Волга В. О. Міжнародні моделі та технології мікрофінансування малого і середнього бізнесу / В. О. Волга // Бізнес Інформ. — 2015. — № 3. — С. 209—216.

Воронцова А. С. Мікрофінансування як джерело фінансового забезпечення соціальних послуг [Електронний ресурс] / А. С. Воронцова, М. В. Сапожнікова // Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету. — 2015. — Вип. 12. — С. 171—173. — (Серія : Економіка і менеджмент). — Режим доступу :

Дрига С. Г. Мале підприємництво України: становлення, механізми управління та підтримки : монографія. — Київ : ДКС центр, 2009. — 362 с.

Єгоричева С. Кредитні послуги для малого бізнесу: світовий досвід та реалії України / С. Єгоричева // Вісник Тернопільської академії народного господарства. — 2005. — № 1–2. — С. 70 — 75.

Кизим А. А. Маркетинг и логистика в контексте развития предприятий малого бизнеса / А. А. Кизим, Т. Б. Филичкина // Наука и образование; хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление. — 2014. — № 1 (44). — С. 21—26.

Козоріз М. А. Механізм управління кредитним потенціалом регіону [Електронний ресурс] / М. А. Козоріз, І. С. Музика // Регіональна економіка. — 2012. — № 1. — С. 98—106. — Режим доступу :

Лєонов С. В. Мікрофінансування як кредитний інструмент стимулювання соціально-економічного розвитку / С. В. Лєонов, М. В. Сапожнікова // Вісник Чернігівського державного технологічного університету. — 2014. — № 4. — С. 187—191. — (Серія : Економічні науки). — Режим доступу :

Яремченко Л. М. Концептуальні підходи до створення спеціалізованого державного мікрофінансового банку / Л. М. Яремченко // Актуальні проблеми економіки. — 2014. — № 2. — С. 387 — 394. — Режим доступу:

Майборода В. Роль банківського сектора Німеччини у сприянні розвитку малих та середніх підприємств / В. Майборода // Вісник НБУ. — 2003. — № 3. — С. 54—57.

Яворівський Г. Й. Малий і середній бізнес у пошуках місця в стратегії економічного зростання в Україні / Г. Й. Яворівський // Збірник матеріалів конференції «Проблеми розвитку малого бізнесу в Україні» / УПСК. — 2006. — С. 52 — 54.

Утамурадов А. Н. Финансовая поддержка малого бизнеса / А. Н. Утамурадов // Финансы и кредит. — 2011. — № 13 (349). — С. 41—46.

Китай утвердил 13-й пятилетний план экономического развития [Электронный ресурс] : // Сайт издания «КорреспонденТ.net». — Режим доступа :

Закон України «Про розвиток та державну підтримку малого і середнього підприємництва в Україні» від 22 березня 2012 р. № 4618 — 17 [Електронний ресурс] / Офіційний веб-сайт Верховної Ради України. — Режим доступу :

Copyright (c) 2018 M. M. Kovalenko, O. Y. Amosov, Y. O. Zaitsev, O. V. Nakisko

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

ISSN (print) 2306-4994, ISSN (on-line) 2310-8770